美團(tuán)公布第一季度財報。
在美團(tuán)臨近公布一季度財報之前，其股價持續(xù)走弱 ，截至5月26日收盤 ，美團(tuán)-W（03690.HK）股價大跌5.48% 。此前一日（25日），國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布了規(guī)范平臺收費(fèi)行為的《網(wǎng)絡(luò)交易平臺收費(fèi)行為合規(guī)指南（征求意見稿）》 ，市場對美團(tuán)業(yè)績能否持續(xù)增長表示擔(dān)憂 。
5月26日晚間 ，美團(tuán)公布2025年第一季度業(yè)績報告。第一季度，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收865.6億元（人民幣，下同） ，市場預(yù)估854.4億元人民幣 ，同比增長18.1% 。第一季度調(diào)整后凈利潤109.5億元人民幣，同比增長46.2% ，市場預(yù)估97.3億元人民幣 。新業(yè)務(wù)方面 ，一季度經(jīng)營虧損同比收窄至23億元。以一季度90天統(tǒng)計，美團(tuán)日入營收9.62億元 ，日賺利潤1.22億元。
傭金等收入占全國餐飲收入4.58%
從核心本地商業(yè)分布來看 ，美團(tuán)2025年一季度核心本地商業(yè)實(shí)現(xiàn)營收643.24億元，同比增長17.75%；經(jīng)營溢利達(dá)到人民幣134.91億元 ，同比增長39.1% 。
其中 ，美團(tuán)第一季度配送服務(wù)收入257.23億元，同比增長21.07%；傭金收入240.51億元 ，同比增長20.05%；在線營銷服務(wù)收入118.62億元 ，同比增長15.08%；三項(xiàng)收入合計616.36億元 。
根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2025年第一季度，全國餐飲收入14027億元 ，同比增長4.7%。以此計算 ，美團(tuán)向商家收取的配送服務(wù)費(fèi)、傭金和營銷服務(wù)費(fèi)收入已經(jīng)占到了全國餐飲行業(yè)全部收入的4.58%，且收入的增長要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國餐飲收入增長 。
從利潤率看 ，2025年一季度美團(tuán)銷售毛利率為37.45% ，相比去年全年的38.44%下降近1個百分點(diǎn)；銷售凈利潤率為11.62% 。
基于以上數(shù)據(jù)來看，美團(tuán)的毛利率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)其他公司；以剛剛步入外賣行業(yè)的京東為例 ，其2025年第一季度毛利率為15.89% ，銷售凈利潤率為3.75%。
從整個行業(yè)來看，餐飲業(yè)“價格戰(zhàn)”愈發(fā)嚴(yán)重 ，行業(yè)已進(jìn)入微利時代 。北京統(tǒng)計局此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示 ，2024年全年，北京規(guī)模以上餐飲業(yè)利潤總額為5.73億元 ，利潤率僅為0.56%；上海統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)也顯示 ，2024年全年上海地區(qū)規(guī)模以上餐飲業(yè)利潤總額為31.32億元，利潤率也僅為1.91% 。
“外賣大戰(zhàn) ”開打
京東劍指外賣高傭金
今年4月，外賣行業(yè)高抽傭再次被推到風(fēng)口浪尖 ，被全社會所關(guān)注。京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東一段關(guān)于給京東外賣立規(guī)的內(nèi)部講話視頻流出 ，引起整個財經(jīng)圈 、餐飲圈廣泛討論 。
劉強(qiáng)東在視頻中表示：“外賣平臺抽傭高達(dá)25%~30%，逼得餐廳為生存降低品質(zhì) ，甚至犧牲食品安全 。 ”他宣布京東外賣的凈利潤率“永遠(yuǎn)不超過5%” ，并稱若超額將直接處分責(zé)任人。劉強(qiáng)東指出：“我們一定要在行業(yè)里面，按照三毛五的理論 ，來約束自己的賺錢能力 、賺錢欲望 。 ”
外賣行業(yè)高抽傭一直被社會所詬病 。此前 ，市場有傳言“美團(tuán)外賣收取商戶30%高額傭金 ”。對此，美團(tuán)官方于2025年2月9日公開回應(yīng)稱 ，該數(shù)據(jù)嚴(yán)重失實(shí) ，并強(qiáng)調(diào)其外賣平臺實(shí)際收取的商戶技術(shù)服務(wù)費(fèi)（即傭金）僅為6%~8%，且僅在商家選擇美團(tuán)配送服務(wù)時才會產(chǎn)生額外的履約服務(wù)費(fèi)。
不過 ，美團(tuán)所宣稱的傭金費(fèi)率 ，和商家實(shí)際抽取的費(fèi)率，有不一樣的說法 ?！敦斀?jīng)》此前曾報道，商家端對傭金收取多少的說法不一 。不少商家表示 ，美團(tuán)外賣會抽成20%以上 ，有的則表示加上配送費(fèi)會達(dá)到30%，其中包括抽走的傭金、推廣費(fèi) 、保險費(fèi)等。
除了抽取的傭金 ，有些商家為了促進(jìn)顧客下單 ，會設(shè)置各種優(yōu)惠活動，比如天天神券 、代金券、會員紅包等 。這些優(yōu)惠活動由商家承擔(dān) ，當(dāng)優(yōu)惠過多時甚至?xí)?dǎo)致負(fù)收入 。
按照J(rèn)P摩根對全球外賣行業(yè)的報告測算 ，美團(tuán)外賣已經(jīng)連續(xù)四年是全球最賺錢的公司，其在2024年的收入是1668億元 ，EBITDA經(jīng)營利潤是290億元 ，經(jīng)營利潤率是17%。而根據(jù)美團(tuán)最新公布的2025年一季度業(yè)績，其包括外賣業(yè)務(wù)在內(nèi)的核心本地商業(yè)經(jīng)營利潤率達(dá)到了21% 。
高傭金的危害是顯而易見的 ，商家為了賺取利潤 ，在收入下降的情況下，迫不得已壓縮成本，導(dǎo)致食品安全隱患 。日前 ，海南、山東 、江西 、內(nèi)蒙古、貴州等五地政府部門相繼約談美團(tuán) ，要求整改平臺上存在的食品安全 、商戶經(jīng)營證照資質(zhì)等問題，并曝光多起食品安全相關(guān)典型案例。
為了規(guī)范網(wǎng)絡(luò)交易平臺向平臺內(nèi)經(jīng)營者收取傭金 、抽成、會員費(fèi) 、技術(shù)服務(wù)費(fèi) 、信息服務(wù)費(fèi)、營銷推廣費(fèi)等收費(fèi)行為 ，維護(hù)平臺內(nèi)經(jīng)營者合法權(quán)益 ，促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展，5月25日 ，國家市場監(jiān)管總局發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)交易平臺收費(fèi)行為合規(guī)指南（征求意見稿）》 ，重點(diǎn)聚焦整治高傭金 、高收費(fèi)的平臺型企業(yè)，征求意見稿中重點(diǎn)整治的“抽成” 、“信息服務(wù)費(fèi)”等詞匯 ，主要為外賣行業(yè)所使用 。
騎手成本增加 ，將壓低利潤率
騎手是外賣行業(yè)的基石，也是一個龐大的就業(yè)群體 。此前 ，為了保持較高的利潤率 ，美團(tuán)通常的做法是通過外包的方式，規(guī)避給騎手交社保。美團(tuán)騎手通常分為專送騎手和眾包騎手，眾包騎手是一種兼職性質(zhì)的配送服務(wù) ，與美團(tuán)的關(guān)系不屬于勞動關(guān)系而是勞務(wù)關(guān)系 。
騎手沒有社保 ，游離在城市社保體系之外，在出現(xiàn)重大疾病下 ，生活無法得到保障 ，因此美團(tuán)也承受了很大的輿論壓力 。
今年2月19日，美團(tuán)終于宣布為全職及穩(wěn)定兼職騎手繳納養(yǎng)老保險補(bǔ)貼。美團(tuán)表示 ，去年以來就騎手繳納養(yǎng)老保險等社保方案做了認(rèn)真研究 ，選擇了不同區(qū)域不同城市進(jìn)行深入調(diào)研，并在有關(guān)部門的指導(dǎo)下形成了初步試點(diǎn)方案 ，目前正在搭建騎手社保相關(guān)的信息系統(tǒng) ，預(yù)計2025年二季度開始實(shí)施，逐步為全職及穩(wěn)定兼職騎手提供養(yǎng)老保險補(bǔ)貼。
不過 ，繳納社保勢必將壓低美團(tuán)的利潤率 。今年3月 ，美團(tuán)研究院披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，美團(tuán)全國范圍內(nèi)月均有單騎手?jǐn)?shù)量為336萬 。有業(yè)內(nèi)人士測算 ，每位騎手每月社保繳納金額按最低標(biāo)準(zhǔn)計算 ，約為800元（包括企業(yè)承擔(dān)部分），年度社保成本將超過320億元。
美團(tuán)騎手繳納養(yǎng)老保險補(bǔ)貼從二季度開始實(shí)施 ，相關(guān)業(yè)績也將在二季度開始體現(xiàn) 。但從機(jī)構(gòu)的評級來看 ，已有多家券商下調(diào)了對美團(tuán)的業(yè)績預(yù)期 。
其中東方證券表示，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)影響、騎手社保試點(diǎn)推進(jìn) ，以及海外持續(xù)加大投入 ，分別下調(diào)公司2024年—2026年每股收益至5.86元 、6.79元 、7.9元（原預(yù)測每股收益分別為6.42元、7.65元、9.26元）。
熱點(diǎn):配資炒股網(wǎng)站平臺-螢石網(wǎng)絡(luò)(688475.SH)：2025年一季報凈利潤為1.38億元、同比較去年同期上漲10.42%
炒股配資網(wǎng):配資門戶官方平臺網(wǎng)站-特朗普要求美汽車制造商“必須在國內(nèi)生產(chǎn)整車” 特斯拉市值一夜蒸發(fā)超2700億元！
配資平臺提供咨詢:股票配資網(wǎng)站查詢-一季度營收1113億元、凈利潤107億元！小米收入、盈利均創(chuàng)歷史新高！
配資炒股平臺入配資:配資炒股平臺網(wǎng)站-央行：前五個月社會融資規(guī)模增量累計為18.63萬億元
股票網(wǎng)上配資:正規(guī)配資炒股平臺搜加杠網(wǎng)-“二季報”出爐！北向資金加倉548億元 這些股凈買入居前
現(xiàn)在股票配資:我要配資網(wǎng)股票平臺-銀行理財2025年上半年前瞻！14家規(guī)模增超5000億元 現(xiàn)金管理產(chǎn)品大縮水 權(quán)益配置有了新途徑
熱點(diǎn):股票配資平臺代理搜加杠網(wǎng)-富瀚微(300613.SZ)：2024年年報凈利潤為2.58億元
卓信寶配資-配資網(wǎng)上配資網(wǎng)站配資提示：文章來自網(wǎng)絡(luò)，不代表本站觀點(diǎn)。
卓信寶配資-配資網(wǎng)上配資網(wǎng)站配資=本站提供專業(yè)的配資服務(wù)，涵蓋配資平臺app下載、網(wǎng)上在線炒股配資、股票市場配資等多種業(yè)務(wù)，助力投資者高效把握市場機(jī)會。我們與多家正規(guī)股票配資公司合作，提供安全、便捷、靈活的資金支持方案，滿足不同用戶的投資需求。無論是新手還是資深投資者，都可以通過我們的平臺獲得專業(yè)指導(dǎo)與優(yōu)質(zhì)服務(wù)，輕松實(shí)現(xiàn)財富增值。立即下載APP，開啟您的投資之旅！
...
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日午市收盤，藍(lán)思科技、復(fù)旦微電、奧比中光三家股價分別上漲3.06%、0.15%和0.29%，...
記者辛圓大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，一季度機(jī)械設(shè)備、手機(jī)、家電等產(chǎn)品銷售均有亮眼表...
中華人民共和國和西班牙王國關(guān)于加強(qiáng)全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的行動計劃（2025－2028年）應(yīng)中華人民共和國國務(wù)院總理李...
滬深兩市多家上市公司5月13日晚間發(fā)布重要公告，以下為利好的消息匯總： 東亞機(jī)械：緊抓設(shè)備更新的機(jī)遇加大力度對產(chǎn)...
