7月19日 ，富達基金發布公告 ，董事長黃小薏因個人原因正式卸任，由李少杰接任董事長一職。這一變動距她接任董事長尚不足九個月 ，而早在今年5月23日 ，黃小薏已不再擔任總經理 。兩個月內相繼卸任公司兩大核心職位，令市場對這家外商獨資公募的高層穩定性與后續策略走向產生高度關注 。
據悉，黃小薏在過去三年間 ，領導富達完成了從獲得公募牌照到陸續推出10只公募基金和多個專戶產品的全過程 ，被視為富達中國發展的關鍵人物之一。
富達國際亞太區（日本除外）總裁莫達文（Damien Mooney）也表示，“我要特別感謝黃小薏在過去三年里領導富達中國公募基金業務所取得的成績 ，以及她對客戶關系的深度維護 。她的卓越貢獻為公司后續發展打下了堅實的基礎 。 ”
繼任者李少杰將同時繼續履行其在富達國際的原有職責。而在5月接任總經理一職的孫晨 ，將全面領導公司的日常運營、業務策略與客戶溝通。這場高層“交接棒 ”的完成，意味著富達基金的組織架構在短時間內經歷了一輪重構 。
履歷顯示 ，新任董事長李少杰于2010年3月加入富達國際 ，長期參與并主導公司在亞太地區的戰略發展 。其職業生涯橫跨多個業務模塊，曾擔任富達基金（香港）北京代表處首席代表 、富達國際中國董事總經理 、富達利泰投資管理（上海）總經理和法定代表人、富達基金管理（中國）首席市場營銷官 、富達證券投資信托股份董事長 ，并負責過富達基金（香港）大中華區（不含大陸）銷售業務。
加入富達之前 ，李少杰亦有豐富的跨國資管機構從業經歷，包括保誠集團亞洲（亞太基金管理）首席執行官助理 、美國國際集團商業拓展規劃副總監、荷蘭銀行資產管理戰略發展副總裁、摩根大通（美國）業務分析師等職務 。
黃小薏的突然離任雖未詳述具體原因 ，但結合此前的任職節奏及產品發展節奏 ，也更深層次地折射出外資公募在華經營的一系列系統性挑戰 。
從掌舵到離任：富達在華三年黃小薏任職軌跡
2022年4月，黃小薏正式加入富達，擔任富達國際中國區董事總經理 ，成為這家新晉外資公募開局的重要推動者 ，到如今黃小薏離開富達，也僅僅過去三年時間。
此前 ，她曾在華寶基金任職長達近20年 ，從營運總監一路晉升至總經理，管理經驗豐富 ，且對中國市場規律有著深刻的理解 。富達選擇這樣一位深諳本土市場的管理者掌舵 ，顯然是意圖通過“本土化領軍”來快速建立對中國資管行業的適配路徑 。
2022年底，富達基金正式獲得外商獨資公募牌照 ，黃小薏成為首任總經理。2023年4月 ，富達基金推出了首只主動權益基金產品富達傳承6個月，首募即達10.79億元 ，為外資背景機構邁入本土基金市場注入信心 。
到了2024年10月 ，黃小薏接任董事長，并代任總經理一職，彼時的富達正處于主動權益產品快速拓展階段 。
Wind數據統計 ，富達基金目前已累計發行10只基金 ，包括權益 、混合 、債券及FOF產品。管理規模在去年年底一度達到68.27億元，但彼時僅有7只產品 。然而 ，伴隨市場波動與部分產品回撤 ，即便年內再有3只新發，一季度時規模也降到52.10億元 。
盡管部分產品如富達悅享紅利優選、富達低碳成長等在震蕩市中實現凈值回升 ，但不少產品也遭遇成立即縮水的尷尬境地。例如富達90天持有從成立時的近10億元跌至4000萬元出頭。
黃小薏離任的時間點 ，正值富達剛剛經歷產品結構與戰略節奏調整 。業內人士表示，這種轉變對高層管理者帶來巨大的策略壓力 ，黃小薏自董事長任職不足一年又全面退出 ，或與組織內部對未來戰略方向的分歧有關 。
“她在代任總經理的那段時間，既要應對內外部監管考核的節奏 ，還要推動新產品上線 、調動團隊資源。 ”一位接近富達的行業人士透露 ，值得注意的是，在孫晨履新之前，黃小薏的代任時長已接近監管規定的6個月上限 。
而今 ，根據富達基金發布公告稱 ，黃小薏因個人原因卸任董事長一職 。在孫晨于今年5月接棒總經理之后，黃小薏已逐步退出公司管理核心。
此次李少杰的接任被業內視作富達重構戰略鏈條的重要一步 。作為長期扎根富達國際亞太業務的高管 ，他對大中華區尤其是內地政策與渠道體系有深入理解 。多位業內人士指出 ，李少杰擁有跨境戰略融合與本地執行協同的復合型背景，或將在當前富達面臨渠道轉型與產品持營難題的背景下 ，提供更平衡的資源調配路徑。
富達的突圍路徑與現實阻力
不同于多數外資公募“謹慎下場 ”的模式 ，富達基金自獲得牌照后表現出罕見的積極性 。在不到的時間里，幾乎以“半年一只”的頻率發布產品 ，其中不乏如富達創新驅動 、富達滬港通精選這類緊扣當下熱點的策略新品 。尤其是近兩年 ，借助港股反彈與政策邊際回暖，富達進一步加碼紅利與科技雙主題 ，試圖構建差異化的產品布局。
從策略上看 ，富達基金并未拘泥于海外母公司的傳統風格，而更像是一個本土化的公募玩家 。例如，旗下產品普遍擁有較高的換手率 ，從數據上看 ，2024年，定位股息底倉的富達悅享紅利優選持倉換手率達286.6%；富達傳承6個月則更是高達338.8% ，遠高于同類中值 ，產品倉位也更多呈現靈活應對的特征 。
產品層面的“本地化操作”無疑有助于提升市場適配度，但也帶來了更高的管理挑戰與持營壓力。尤其是在投研體系尚未全面落地、客戶基礎仍待鞏固的階段 ，仍然面臨客戶黏性不足與資產波動風險。
“黃小薏的管理風格是強執行 、高參與 。 ”有業內觀察者分析稱 ，富達雖然積極推進在華業務，但在本地資源的配置和授權力度上仍有所保留 ，這使得黃小薏雖有經驗 ，但推動改革的空間有限 。
渠道之困與外資在華現實考題
事實上，黃小薏的離任也映射出外資在華布局普遍面臨的結構性難題 ，特別是在渠道端始終存在較高瓶頸。相比本土公募擁有廣泛的銀行 、代銷、電商渠道資源 ，外資機構在本地市場觸達上始終處于弱勢地位 。
財聯社記者了解到，部分外資公募在渠道展業難度頗高，部分大型代銷機構對外資產品的要求仍設置較高門檻 。即便如富達這樣背景雄厚的國際品牌 ，也難以完全擺脫在客戶獲取 、投顧協同等方面的制約。
值得一提的是 ，黃小薏在華寶基金任職期間，曾擔任營運總監 ，對本土分銷系統有一定了解與深耕 。但在富達 ，她面對的是一個外資從0到1的冷啟動結構，需要在短時間內搭建適配中國市場的銷售和運營體系 。有限的組織資源與外部環境 ，使其即便具備豐富經驗 ，也難以構建可持續的規模增長通道。
“產品可以做得快，基金經理可以招得來 ，但外資在渠道端的掣肘一直沒有根本解決 。 ”上述不具名人士表示 ，“一些外資高管即便過往經驗豐富，在缺乏系統支持的情況下 ，最終很容易被架空 。”
對于富達而言 ，下一階段的核心命題或已從產品擴張轉向深耕渠道與優化客戶體驗。這也解釋了為何富達在董事長及總經理接續人選上，分別選擇了有國際背景和本地治理經驗的組合，以期在資源調動與執行端實現更強協同 。
在本輪換帥之后 ，富達是否能真正突破渠道瓶頸 、建立長期穩定的客戶基礎 ，仍需時間觀察 。而黃小薏的短暫任期，或許也成為了外資公募進入“深水區 ”后組織機制與戰略轉型之間張力的一個注腳。
（文章來源：財聯社）
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