周四(7月17日)創(chuàng)新藥概念大爆發(fā) ,神州細(xì)胞漲超15%,康諾亞大漲超14%,康方生物 、百奧泰漲超10% ,先聲藥業(yè)、益方生物、眾生藥業(yè) 、康龍化成、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥等跟漲 。
消息面上,據(jù)光明網(wǎng),第十一批國家組織藥品集中采購工作近日啟動(dòng),國家醫(yī)保局價(jià)格招采司負(fù)責(zé)人表示 ,堅(jiān)持集采非新藥、新藥不集采,科學(xué)確定采購品種。為保護(hù)行業(yè)創(chuàng)新積極性,與醫(yī)保目錄談判相銜接 ,排除了通過談判新進(jìn)入醫(yī)保且仍在協(xié)議期內(nèi)的品種。
另據(jù)財(cái)聯(lián)社,此前6月30日國家醫(yī)保局 、國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)了《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》(以下簡稱《措施》),瞄準(zhǔn)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)從“實(shí)驗(yàn)室 ”到“病床邊”的全鏈條核心需求 。
《措施》為支持創(chuàng)新藥發(fā)展提供雙重保障。一方面 ,醫(yī)保目錄將動(dòng)態(tài)調(diào)整,符合條件的創(chuàng)新藥按程序納入,重大公共衛(wèi)生事件急需藥品甚至可探索臨時(shí)納入路徑。醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)的制定將更科學(xué)合理 ,運(yùn)用藥物經(jīng)濟(jì)學(xué)評估,并優(yōu)化續(xù)約規(guī)則:對于銷售超預(yù)期或新增適應(yīng)癥觸發(fā)降價(jià)的產(chǎn)品,降幅可不超過“簡易續(xù)約”規(guī)定 ,給企業(yè)更穩(wěn)定的市場預(yù)期。
另一方面,最具突破性的是首次提出設(shè)立“商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄 ” 。這個(gè)獨(dú)立目錄將重點(diǎn)納入臨床價(jià)值顯著但超出基本醫(yī)保保障范圍的創(chuàng)新藥,為商業(yè)健康保險(xiǎn)和醫(yī)療互助提供參考。目錄內(nèi)藥品將享受特殊待遇:價(jià)格協(xié)商保密、不計(jì)入基本醫(yī)保自費(fèi)率考核、豁免集采替代監(jiān)測等。這為那些暫時(shí)難以進(jìn)入醫(yī)保或價(jià)格較高的突破性療法開辟了全新的支付通道,實(shí)現(xiàn)與醫(yī)保目錄的互補(bǔ) 。
渤海證券表示 ,創(chuàng)新藥重磅政策落地,商保創(chuàng)新藥目錄有望出臺,建議關(guān)注管線兌現(xiàn) 、業(yè)績放量、商務(wù)合作等相關(guān)創(chuàng)新藥及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)遇。同時(shí) ,行業(yè)集采政策持續(xù)優(yōu)化,帶動(dòng)行業(yè)政策的負(fù)面影響有所消化,疊加高基數(shù)和庫存影響逐步減弱 ,建議關(guān)注業(yè)績反轉(zhuǎn)相關(guān)板塊的投資機(jī)遇,如海外需求改善、訂單逐步回暖的CXO板塊等。
湘財(cái)證券認(rèn)為,2025年國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)有望迎來拐點(diǎn) ,產(chǎn)業(yè)運(yùn)行趨勢由資本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動(dòng),板塊有望迎來業(yè)績與估值雙重修復(fù)的投資機(jī)會(huì) 。
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